بررسی ارتباط بین رقابت در بازارمحصول،بازده حقوق صاحبان سهام و اهرم مالی( دفتری وبازاری)درشرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران

پژوهش حاضر به بررسی تأثیر رقابت در بازار محصول وبازده حقوق صاحبان سهام بر اهرم مالی دفتری وبازاری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. در این راستا، تأثیر شاخص لرنر وبازده حقوق صاحبان سهام بر نسبت بدهیبه ارزش دفتری وبازاری شرکت ها بررسی شده است. نمونه آماری پژوهش شامل 86 شرکت در دوره زمانی 1387 الی 1391 می باشد. روش آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیه های مطرح شده در این پژوهش، روش ?داده های ترکیبی? است. یافته های پژوهش در مورد تأثیر شاخص لرنر وبازده حقوق صاحبان سهام بر نسبت بدهیبه ارزش دفتری به روش اثرات ثابت، نشان دهنده این است که صرف نظر از اندازه، سودآوری و نرخ رشد شرکت، به عنوان متغیرهای کنترلی رابطه معناداری بین شاخص لرنر وبازده حقوق صاحبان سهام واهرم مالی دفتری وجود ندارد. بنابراین، نتایج حاصل از آزمون فرضیه اصلی اول حاکی از این است که بین شاخص لرنر وبازده حقوق صاحبان سهام واهرم مالی دفتری رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین درمورد تأثیر شاخص لرنر وبازده حقوق صاحبان سهام بر نسبت بدهیبه ارزش بازاری به روش اثرات ثابت شایان ذکر است که صرف نظر از اندازه، سودآوری و نرخ رشد شرکت، به عنوان متغیرهای کنترلی رابطه مثبتی بین شاخص لرنر و بازده حقوق صاحبان سهام بااهرم مالی بازاری وجود دارد اما این رابطه از لحاظ آماری معنادار نیست و وجود رابطه شاخص لرنر و بازده حقوق صاحبان سهام بااهرم بازاری رد می شود. به عبارت دیگر، رقابت در بازار محصول وبازده حقوق صاحبان سهام تأثیری بر تصمیمات تأمین مالی مدیران ندارد. در مورد متغیرهای کنترلی نیز باید گفت که در فرضیه اصلی اول و دوم، دو متغیر، ساختار دارایی ها ونرخ رشد رابطه معناداری با اهرم مالی دفتری وبازاری نداشته و بر رابطه بین رقابت در بازار محصول و بازده حقوق صاحبان سهام بر اهرم مالی دفتری وبازاری موثر نبوده اند ولی درباره رابطه بین اندازه شرکت و اهرم مالی دفتری وبازاری نیز، باید متذکر شد که در هر دو فرضیه اصلی، این رابطه منفی و معنادار است.